معني داري وجود دارد. مقدار sig متغير مستقل عدم انعطاف پذيري هزينه ها(000/0) بيانگر تاثير سودآوري شرکتها درسطح اطمينان 95/0 بر متغير وابسته (اهرم مالي مبتني بر قيمت دفتري) است. بنابراين فرضيه‌ پنجم تاييد مي‌شود. همچنين مقدار ضريب متغير سودآوري شرکت ها برابر با -6.04E-07 مي‌باشد که نشان‌دهنده وجود رابطه ضعيف ولي منفي بين سودآوري شرکت و اهرم مالي مبتني بر قيمت دفتري مي‌باشد.

5-2-2-6- نتايج حاصل از آزمون فرضيه فرعي ششم
بين سودآوري شرکت و اهرم مالي مبتني بر ارزش بازار رابطه معني داري وجود دارد. مقدار sig متغير مستقل سودآوري شرکت (000/0) بيانگر تاثير سودآوري شرکت درسطح اطمينان 95/0 بر متغير وابسته (اهرم مالي مبتني بر قيمت بازار) است. بنابراين فرضيه‌ ششم تاييد مي‌شود. همچنين مقدار ضريب متغير سودآوري شرکت برابر با -4.56E-07 مي‌باشد که نشان‌دهنده وجود رابطه ضعيف منفي بين سودآوري شرکت و اهرم مالي مبتني بر قيمت بازار مي‌باشد.

جدول 5-1- خلاصه نتايج فرضيه‌ هاي تحقيق
فرضيات اصلي
اهرم مالي مبتني بر ارزش دفتري
اهرم مالي مبتني بر ارزش بازار
بين عدم انعطاف پذيري هزينه ها و اهرم مالي رابطه معني داري وجود دارد
رابطه منفي وجود دارد
رابطه منفي وجود دارد
بين اندازه شرکت و اهرم مالي رابطه معني داري وجود دارد
رابطه وجود دارد
رابطه وجود دارد
بين سودآوري شرکت و اهرم مالي رابطه معني داري وجود دارد
رابطه منفي وجود دارد
رابطه منفي وجود دارد

5-3- نتيجه‌گيري
جهت دستيابي و به جواب مناسب به سوالات مطروحه در پژوهش پيش رو در واقع فرضيه ها را با اين ئتوري و پيش زمينه تدوين گردد که حاکميت شرکتي قوي مانع سو مديريت در شرکت ها مي گردد و به عبارت ديگر مديران به دلايلي که با تئوري نمايندگي توضيح داده مي شود سعي در کنترل هزينه نمي کنند و در ارتباط با فروش بدون در نظر گرفتن رفتار هزينه ها عمل مي کنند. بنابراين اگر شرکت کنترل بيشتري روي مديريت داشته باشد. مديريت در اين ارتباط سنجيده عمل مي کند. انتظار اوليه ما اين بود رابطه منفي بين متغيرهاي وابسته ( ساختار سرمايه) و عدم انعطاف پذيري هزينه ها وجود داشته باشد.
توجه به نتايج بدست آمده از آزمونهاي فرضيه اول و دوم، بين متغيرهاي وابسته تحقيق و عدم انطاف پذيري هزينهها رابطه منفي مشاهده شد، بنابراين در مورد عدم انعطاف پذيري هزينه ها در شرکتها ايراني مورد مطالعه اين تحقيق مي توان به اين نتيجه رسيد که اين متغير توانسته است بر ساختار سرمايه شرکت ها تاثير گذار باشد. آنچه که مورد اهميت است، تاثير عدم انعطاف پذيري هزينه بر اهرم مالي مبتني بر قيمت دفتري بيشتر از اهرم مالي مبتني بر قيمت بازار است. اين بحث با نتايج مطالعات کشورهاي خارجي(کلارا و ديگران 200853) همسو است و به صورت غير مستقيم تاييد کننده نتايج تحقيق كردستاني و مرتضوي (1391) مي باشد.
در خصوص فرضيه سوم و چهارم با توجه به اينکه متغير مستقل (اندازه شرکت) مي تواند بر روش هاي تامين مالي تاثير گذار باشد اين رابطه (بين اندازه شرکت و اهرم مالي مبتني بر ارزش دفتري رابطه معني داري وجود دارد) مي تواند از قبل حدس زده شود. بر اساس مباني نظري اين اندازه شرکت است که مي تواند بر قابليت اعتماد سازي تاثيرگذار باشد. در نهايت ساختار سرمايه متاثر از متغيرهاي متعددي مانند اندازه شرکت خواهد بود. با توجه به نتايج آزمون فرضيه سوم و چهارم، اين اهرم مالي مبتني بر ارزش دفتري است که توانسته است رابطه قويتري با اندازه شرکت داشته باشد. به عبارت ساده تر اين اهرم مالي مبتني بر ارزش دفتري است که بيشتر مي تواند متاثر از اندازه شرکت باشد. اين نتايج همسو با تحقيقات مشابه داخلي (سينايي، رضاييان، 1391) و خارجي (راجان و زينگلس (????) و بون و دانبولت (????)) است.
در خصوص نتايج فرضيات پنجم و ششم، زماني که متغير مستقل (سودآوري) در حوزه سود و درآمد باشد و متغير وابسته در حوزه سرمايه و تامين مالي، چنانچه معيار اندازه گيري ساختار سرمايه اهرم مالي گردد، اين انتظار مي رود که رابطه عکس مشاهده گردد. نتايج بدست آمده نيز گوياي اين مهم است که ساختار سرمايه وقتي توسط بدهي ها ارزيابي مي گردد، سودآوري شرکت رابطه عکس با اين امر نشان مي دهد.

5-4- محدوديتهاي تحقيق
محدوديتها موانع ومشکلاتي است که درمراحل مختلف تحقيق درراه اجراي تحقيق، بالقوه وجود داشته يا بالفعل ايجاد شده اند. برخي ازموانع ومحدوديتهاي تحقيق عبارتنداز:
1- عمده ترين محدوديت اين تحقيق عدم طبقه بندي هزينه هاي عملياتي بطور مشخص مي باشد. براي جدا سازي هزينه هاي عمومي ، اداري و فروش يکايک هزينه ها با توجه به ماهيت توسط محقق طبقه بندي گرديد.
2- از عوامل تاثير گذار بر نتايج بدست آمده در تحقيق، عدم ثبات مديريت در سطح کلان و نوع حاکميت شرکتي در شرکتهاي مورد بررسي است. بر اساس ادبيات تحقيق و با تاکيد بر اصل تئوري نمايندگي، مديريت در سند چشم انداز حداقل ده ساله خود، متوقع انتفاع از طرق مختلف است. اين در حاليست که سياستهاي شناور اقتصادي و تاثير پذيري انتخاب مدير از ساير فاکتورهاي غير معمول، انگيزه هموارسازي سود و مديريت آن را از افراد مسئول گرفته است و حتي اينگونه به نظر مي رسد که منافع برخي از مديران همسو با سهامداران شده و جدايي مالکيت از مديريت به معني واقعي اتفاق نيفتاده است. ضمناً سهامداران نهادي و ضريب نفوذشان در امور مديريتي در شرکتهاي بورسي در ايران آنچنان پررنگ و غيرقابل انکار است که خود توجيه قابل قبولي است بر نتايج بدست آمده است.
3- نرخ تورم در کشور ما دو رقمي بوده و در عين حال استانداردهايي براي تعديل صورتهاي مالي تاريخي شرکتها وجود ندارد. تورم بالا و پيامدهاي احتمالي آن بر اطلاعات مالي، مي‌تواند نتايج تحقيقاتي که بر اين اطلاعات متکي بوده را خدشه‌دار کند.
4- با توجه به محدود بودن جامعه آماري و ساير محدوديتهاي نمونه‌گيري، تسري دادن نتايج به سايرشرکتها بايستي با احتياط صورت گيرد.

5-5- پيشنهادات تحقيق
5-5-1- پيشنهادات کاربردي
1- با توجه به قبول فرضيات در هر سه فرض اصلي، مي توان به اين نتيجه رسيد که رابطه معناداري بين اهرم مالي با عدم انعطاف پذيري هزينه، اندازه شرکت و سودآوري وجود دارد. با توجه به تعريف انعطاف پذيري هزينه ها مي توان گفت که هزينه ها با توجه به رفتار نشان داده شده از خود قابليت مديريت و انعطاف پذيري دارد. و مديريت در سطح کلان مي تواند با استفاده از ابزار حاکميتي، رفتار هزينه فروش، اداري و عمومي را کنترل و حتي مديريت نمايد.
2- به تحليل‌گران وسرمايه‌گذاران توصيه مي‌شود که جهت تصميم‌گيري‌هاي خود، متغير مديريت شرکتي را که بيانگر ابزار اعمال مديريت مي باشد را نيز در کنار ساير معيارها در خصوص ارزيابي حسابداري مديريت لحاظ نمايند.
3- به سازمان بورس پيشنهاد مي‌شود که سيستم اطلاع‌رساني مناسبي درمورد اطلاعات بورس ايجادکند، بطوريکه اطلاعات مورد نياز براي انجام تجزيه وتحليل‌هاي لازم، به موقع و به نحو مطلوبي در اختيار سرمايه‌گذاران، تحليل‌گران، محققين و… قرار گيرد. همچنين گسترش موسسات مشاوره و تحليل‌گري و ساير عامل مرتبط با کارايي، جهت کارا نمودن بازارسرمايه.

5-5-2- پيشنهادات براي تحقيقات آتي
1- با عنايت به اينکه در بورس اوراق بهادار تهران تحقيقات بسيار کمي در زمينه انعطاف پذيري هزينه انجام گرفته است، لذا پيشنهاد مي‌گردد تحقيقي درباره طبقه‌بندي شرکتهاي بورسي برمبناي رفتار هزينه ها و چسبندگي هزينه هايشان بعمل آيد.
2- با توجه به گستردگي بحث حاکميت شرکتي و اينکه اين متغير خود داراي متغيرهاي بيشماري براي ارزيابي مي باشد، پيشنهاد مي گردد در تحقيقات پيش رو، ساير معيارهاي شرکت مانند انواع سهامدار نهادي (فعال و منفعل)، بکارگيري حسابرسي داخلي و… مورد مطالعه قرار گيرد.
3- در اين تحقيق رفتار هزينه ها در قالب هزينه هاي عملياتي مورد بررسي قرار گرفت، پيشنهاد مي شود در تحقيقات آتي ساير طبقات هزينه (غيرعملياتي، ثابت، متغير، مالي و غير مالي و…) مورد مطالعه قرار گيرد.
4- پيشنهاد مي گردد در تحقيقات آتي تاثير متغيرهاي ديگر مانند نوع صنعت، نوع حسابرس، نوع اظهارنظر حسابرسي و… در قالب متغيرهاي کنترلي بر نتايج بدست آمده را مورد بررسي قرار دهند.

فهرست منابع
منابع فارسي
1- آذر، عادل و منصور مومني (1383)، آمار وكاربرد آن در مدييت ،جلد دوم، تحليل آماري، انتشارات سازمان مطالعه و تدوين كتب علوم انساني دانشگاهي (سمت)، تهران
2- بادآور نهندي، يونس؛ برادران حسن زاده، رسول و محمودزاده باغباني، سعيد. (1389). بررسي رابطه بين برخي مکانيزم هاي حاکميت شرکتي و محافظه کاري در گزارشگري مالي ، پايان نامه کارشناسي ارشد رشته حسابداري، دانشکده علوم اقتصادي و حسابداري دانشگاه آزاد اسلامي واحد تبريز.
3- پورحيدري، اميد و همتي، داوود.(1383). بررسي اثر قراردادهاي بدهي، هزينه هاي سياسي، طرح هاي پاداش و مالکيت بر مديريت سود در شرکت هاي پذيرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران، مجله بررسي هاي حسابداري و حسابرسي، سال يازدهم- شماره 36 ،صص 47-63.
4- تقي زاده، هوشنگ و غفار تاري (1386)، الگوي گرافيکي روش تحقيق در علوم انساني، نشر حفيظ، تهران
5- خاکي، غلامرضا (1384)، روش تحقيق با رويكردي به پايان نامه نويسي، انتشارات بازتاب، تهران
6- شافعي، مجيد؛ محمد زاده مقدم، حسن.(1388). شواهد رفتار چسبندگي هزينه ها در شرکت هاي ايراني و مطالعه تطبيقي با شرکت هاي انگليس، آمريکا ، فرانسه و آلمان ، اينترنت ،آدرس :دبليو دبليو دبليو. آکي فايل.کام
7- شباهنگ،رضا (1381)، تئوري حسابداري، مركز تحقيقات تخصصي حسابداري و حسابرسي سازمان حسابرسي، تهران، چاپ اول، جلد اول
8- عزتي، مرتضي (1376)، روش تحقيق در علوم اجتماعي، موسسه تحقيقات اقتصادي دانشگاه تربيت مدرس، تهران، چاپ اول.
9- قائمي محمد حسين، نعمت الهي معصومه. (1385). بررسي رفتار هزينه توزيع و فروش و عمومي و اداري و بهاي تمام شده كالاي فروش رفته در شركت هاي توليدي پذيرفته شده در بورس.89 -71 :16 ؛ اوراق بهادار تهران. مطالعات حسابداري.
10- قائمي محمد حسين، نعمت الهي معصومه. (1386). رفتار و ساختار هزينه هاي عملياتي و هزينه هاي مالي در شركت هاي توليدي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. دانش حسابرسي.29 -16 :22.
11- قائمي، حسين؛ نعمت الهي، معصومه.(1385). بررسي رفتار توزيع و فروش و عمومي و اداري و بهاي کالاي فروش رفته در شرکت هاي توليدي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار، فصلنامه مطالعات حسابداري، شماره 16، صص71-91.
12- كردستاني، غلامرضا؛ مرتضوي، مرتضي.(1391). بررسي تأثير تصميمات سنجيده مديران بر چسبندگي هزينه ها، بررسي هاي حسابداري و حسابرسي، دوره 19 ، شماره 67.صص73-90.
13- كميته تدوين استانداردهاي حسابرسي(1383)، استانداردهاي حسابرسي، سازمان حسابرسي، تهران، چاپ پنجم
14- مومني، منصور و علي فعال قيومي(1386)، تحليل هاي آماري با استفاده از SPSS، نشر كتاب نو، تهران
15- نادري، عزت اله و مريم سيف نراقي (1384)، روش هاي تحقيق در علوم انساني (باتاكيد بر علوم تربيتي)، دفتر تحقيقات و انتشارات بدر، تهران، چاپ بيست و دوم
16- نمازي محمد. بررسي سيستم هزينهيابي بر مبناي فعاليت در حسابداري مديريت و م?حظات رفتاري آن، فصلنامهبررسيهاي حسابداري و حسابرسي زمستان 1377 وبهار.106-71 :27 و 26 ؛1378
17- نمازي محمد، دواني پور

دسته بندی : No category

دیدگاهتان را بنویسید